中国电石工业：

一、价格走势

　　2016年国内电石市场价格前稳后涨，尤其进入八月份电石价格一路冲高，临近年底均价涨至2650元/吨，全年来看电石企业基本摆脱了企业亏损局面，利润略好于预期。截至目前主流生产厂家出厂报价2650元/吨，较年初均价2144元/吨上涨107元/吨，涨幅23.65%。

二、走势分析

　　产品：经历了2014-2015年两年的快速回落之后，2016年上半年一直处于低谷，进入八月份行情大改之前低迷状态，一路高涨。整体看来2016年最低谷是2、3月份，电石价格不足2000元/吨，年底涨至全年最高，均价2651元/吨，涨幅23.65%；产能方面：2016年电石产能相比2015年增加较少，预计2016年全年电石产能在3900万吨左右，产量在2500万吨左右，相比2015年产能增加100万吨左右，并且多数新增加装置年底才陆续开工，产量影响不大；据悉2016年全年开工率65%，与2015年相当；2016年虽然电石电价变化不大，但原料方面上涨明显，基本可以摆脱亏损局面。截至年底各地电石报价：内蒙古乌海、鄂尔多斯地区电石主流出厂价2600-2650元/吨；内蒙乌盟地区一级品2850-2900元/吨，再低价货源走固定客户或是预付款；宁夏石嘴山地区电石出厂价2650元/吨左右；中卫地区报价2650-2700元/吨；陕西地区出厂2650元/吨左右；甘肃地区2750-2800元/吨。目前环保坚持力度不减，开工依旧受阻；北方天气多降雪，运输受阻，短期电石价格稳中略涨。

　　产业链：原料方面：焦炭现货2016年上涨幅度达190%，总体来看：焦炭从1月份到4月上旬，价格维持相对平稳态势，维持在670元/吨左右，从4月中旬到5月底有小幅反弹，本阶段焦炭已涨至898.75元/吨左右，从6月初到8月初价格又有一个小幅回落，8月初又跌至838.75元/吨，之后从8月份左右价格呈现上涨态势一直延续至12月份中旬，临近年底焦炭略有下滑。2016年电石电价相对平稳，变化不大。2016年运费价格上涨了20%左右。

　　需求方面：PVC一直是对电石需求量最大的下游，占比达75%，2016年PVC上半年相对平稳，振幅不大，进入下半年pvc开始上涨，11月中下旬涨至7800元/吨，涨幅高达60%，进入12月份pvc市场进入混乱状态，厂家集中放货，市场货源大幅增加，而贸易商手中量大被牢牢套住，年底出货心切不断降价；仅12月份价格跌幅30%左右，厂家多次预上涨因下游需求低迷不改，上行困难重重。醋酸乙烯产量增加了15.7万吨左右，对电石需求量增加了2%，影响较小；BDO对电石需求增加了40万吨左右，核算占比增加了2.6%。行业多元化虽有进展，但变化不大，市场需求的变化仍牢牢把握在PVC行业手中。2016年出口市场平平，出口量与前期相当，对市场影响不大。

   行业：中国大力推进供给侧改革，淘汰落后产能，在一定程度上改善了国内的产能过剩的窘境。在此大背景下，2016年电石行业略有好转，但此轮上涨多是由于原料上涨而成本增加，环保严查控量和运输成本增加等因素影响；虽下游产品也有较大幅度上涨带动上游追涨，但真正的终端需求改善并不明显。

三、后市预测

    供应侧改革、淘汰落后产能等一系列政策将持续利好电石市场，原料焦炭、电价对电石市场将维持一段时间利好，整体价格高于2016年，低于2000元/吨的偏低价格将减少。我们认为1月份价格维持高位震荡，一季度整体价格相对高位，成交依旧在2650元/吨左右。