中国电石网讯：

2011年起，我国PVC市场经历了长达5年的漫漫熊途，部分年份一年下跌时间超过11个月，而上涨时间不足1个月。2011年初，华东及华南市场SG-5均价尚且在8200元/吨的高位，至2015年底PVC价格便陆续回落至最低4650元/吨，5年时间下跌高达3550元/吨，跌幅76.34%。

造成如惨淡的市场行情，主要是由两方面造成的，一方面是宏观政策及宏观环境转差，2011年以后，国内货币政策及财政政策开始转向，强刺激陆续退出，国内经济下行压力增大。另外全球方面，两债危机问题愈演愈烈，对国际投资者造成恐慌，国际大宗商品市场价格整体下跌。另一方面是PVC基本面较差，由于在4万亿政策的推动下，2009-2010年房地产市场大幅升温，造成PVC价格迅速提升，PVC新增产能快速增加。而2011年以后随着刺激政策的退出，房地产市场陆续降温，PVC产能过剩矛盾再度明显增加，2011-2015年国内PVC行业进入漫长的去产能、转型升级的阵痛之路，据卓创统计2013年PVC总产能达到历史最高位2477万吨，截至到2015年底PVC总产能到回落至2224万吨，供给侧改革取到了明显的成效。

2016年PVC市场终于实现报复性反弹，一举收复5年来的跌幅，创下6年来最高点。上半年波动尚且不大，5型料均价在4760-5560元/吨区间震荡，下半年开始价格大幅飙升，截至11月中旬，华东及华南市场电石法5型料上涨至8300-8500元/吨，较年初最低价上涨3600元/吨。具体行情变化如下

上半年国内市场波动不大，二季度这样的“传统上涨季”也没有走出像样的行情，仅年初出现一波超跌反弹，年后尽管国际原油上涨以及需求复苏、集中检修季等几大利好存在下，市场仍反弹有限，上半年PVC价格在4760-5560元/吨区间震荡。这种情况主要是由于PVC经历了漫长的5年熊途之后，市场信心已经消失殆尽，PVC价格低迷震荡成了市场主流，而且价格反弹大家都不报希望。

就在市场人士普遍预期今年又是一年熊途之际，6月份开始从期货市场刮起了一股涨价之风，而且这股风越烧越旺，直至一发不可收拾。下半年造成大幅上涨的主要原因一方面是大宗商品整体走高的背景推动，国内大宗商品经历五年的去产能、转型升级之后，多数商品供给侧改革举得明显效果，而且今年从年初开始房地产市场的飙升，给投资者注入极大的信心；第二方面是由于PVC国际市场好转，东南亚及印度市场需求改善，国内人民币大幅贬值，所以二、三季度PVC出口量大幅上升，给现货PVC基本面提供明显支撑；第三方面是中央环保督察组在7月中旬开始展开第一轮的环保督查，规格之高、力度之大前所未有，导致电石价格大幅上涨，PVC企业因原料供应不足或者环保不达标等因素影响，整体开工率下降，供应量减少，进一步支撑PVC价格大涨；第四方面是9月21日起，受史上最严的超限、超载治理政策的实施，导致汽运价格大幅上涨；第五方面，随着汽运价格的飙升以及以煤炭为代表的大宗商品运量上涨等因素影响，铁运开始异常紧张，10月底至11月份运力紧张的问题进一步接力，成为推涨PVC的又一重要原因。

11月中旬开始，PVC价格已经创下了6年来最高点，距离历史最高点也仅有一步之遥。就在这时，监管层开始调控过热的商品市场，大宗商品期货市场出现剧烈震荡，PVC期货也受到惊吓，现货PVC市场风险加剧，同样进入调整行情。